长城医药产业精选夹杂型发起式证券投资           基金     基金处罚东说念主：长城基金处罚有限公司     基金托管东说念主：中国建设银行股份有限公司     诠释送出日历：2025 年 7 月 12 日                                         长城医药产业精选夹杂发起式 2025 年第 2 季度诠释                               §1 要害领导      本基金处罚东说念主的董事会及董事保证本诠释所载贵寓不存在浪漫纪录、误导性述说或要紧遗漏， 并对其内容的着实性、准确性和好意思满性承担个别及连带包袱。      本基金托管东说念主中国建设银行股份有限公司根据本基金合同章程，于 2025 年 07 月 11 日复核了 本诠释中的财务筹画、净值进展和投资组合诠释等内容，保证复核内容不存在浪漫纪录、误导性 述说或者要紧遗漏。      本基金处罚东说念主本旨以安分信用、发奋尽职的原则处罚和应用基金资产，但不保证基金一定盈 利。      基金的过往功绩并不代表其改日进展。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募阐明书。      本诠释中财务贵寓未经审计。      本诠释期自 2025 年 04 月 01 日起至 2025 年 06 月 30 日止。                             §2 基金居品大概  基金简称                          长城医药产业精选夹杂发起式  基金主代码                         022286  基金运作面目                        契约型绽开式  基金合同顺利日                       2024 年 10 月 22 日  诠释期末基金份额总额                    678,614,908.18 份  投资方针                          基于基本面斟酌，采用“从上至下”和“从下到上”相                                勾通的措施进行大类资产设立、行业设立和股票遴荐，                                优选医药产业主题的上市公司股票，追求资产永久牢固                                升值。  投资策略                          1、大类资产设立策略                                本基金通过对宏不雅经济环境、战略时局、证券市集走势                                的抽象分析，主动判断市集时机，进行积极的资产设立，                                合理详情基金在股票、债券等各类资产类别上的投资比                                例，并跟着各类资产风险收益特征的相对变化，当令进                                行动态调整。                                （1）A 股投资策略                                本基金将深度挖掘医药产业主题股票的投资契机，通过                                从上至下及从下到上相勾通的措施挖掘优质的公司，构                                建股票投资组合。医药产业主题的界定为：医药行业长                                期保合手需求蹙迫和改动性供给的双边变化，一方面体现                                为跟着东说念主口老龄化程度加重及住户自我健康保健观点的                                进步，关于医药健康的需求不断加多；另一方面体现为                                第 2页 共 14页        长城医药产业精选夹杂发起式 2025 年第 2 季度诠释 医药行业的战略处罚、本领特出、花样更替等插足到改 革、改动的恶果体现期。在此配景下，医药行业有望涌 现诸多优秀的上市公司，本基金主要投资于允洽医药产 业发展趋势的优质企业。允洽医药产业主题的企业包括 提供衰弱、会诊、诊疗和康复等与医疗联系商品和做事 范围的企业。具体包括医药、生物成品或医疗器械的研 发、分娩、销售畅通、医疗做事联系范围公司。另外， 跟着医改的不断久了以及衰弱诊疗本领的快速发展，医 药产业范围内具有改动性居品及新营业花样的联系公司 也在本基金的投资范围。具体行业包括：生物成品、医 药营业、医疗器械、医疗做事、化学制药、中药、医疗 好意思容申万二级行业。 （2）港股通标的股票投资策略 本基金同期存眷互联互通机制下港股市集优质标的投资 契机，勾通公司基本面、国际可比公司估值水对等影响 港股投资的主要要素来决定港股权重设立，并精选港股 通股票中的上风公司、与 A 股公司比拟具有各异化及估 值上风的公司。 （3）存托根据投资策略 关于存托根据投资，本基金将在久了斟酌的基础上，通 过定性分析和定量分析相勾通的面目，精选出具有比较 上风的存托根据。 在大类资产设立基础上，本基金通过抽象分析宏不雅经济 时局、财政战略、货币战略、债券市集券种供求关系及 资金供求关系，主动判断市集利率变化趋势，详情和动 态调整固定收益类资产的平均久期及债券资产设立。本 基金具体债券投资策略包括久期处罚策略、收益率弧线 策略、个券遴荐策略、可调整债券投资策略、债券回购 杠杆策略等。 本基金将根据风险处罚的原则，以套期保值为目的，在 风险可控的前提下，本着严慎原则，参与股指期货的投 资，以处罚投资组合的系统性风险，改善组合的风险收 益特色。 本基金投资于国债期货，以套期保值为目的，以合理管 理债券组合的久期、流动性和风险水平。 本基金将通过对资产相沿证券基础资产及结构瞎想的研 究，勾通多种订价模子，根据基金资产组合情况适度进 行资产相沿证券的投资。 在条款许可的情况下，基金处罚东说念主可在不改变本基金既 有投资方针、策略和风险收益特征并在适度风险的前提 第 3页 共 14页                                   长城医药产业精选夹杂发起式 2025 年第 2 季度诠释                          下，根据联系法律章程，参与融资业务，以提高投资效                          率及进行风险处罚。  功绩比较基准                  中证医药卫生指数收益率×70%+中证港股通医药卫生综                          合指数收益率(东说念主民币) ×10%+中债抽象金钱指数收益                          率×20%  风险收益特征                  本基金是夹杂型基金，其预期收益及风险水平低于股票                          型基金，高于债券型基金与货币市集基金。本基金可投                          资港股通标的股票，需承担因港股市集投资环境、投资                          标的、市集轨制以及交游法律解释等各异带来的独到风险。  基金处罚东说念主                   长城基金处罚有限公司  基金托管东说念主                   中国建设银行股份有限公司                          长城医药产业精选夹杂发起 长城医药产业精选夹杂发起  下属分级基金的基金简称                               式A           式C  下属分级基金的交游代码                     022286                022287  诠释期末下属分级基金的份额总额            122,100,793.95 份      556,514,114.23 份               §3 主要财务筹画和基金净值进展                                                        单元：东说念主民币元                          诠释期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日） 主要财务筹画                     长城医药产业精选夹杂发起式 A 长城医药产业精选夹杂发起式 C 注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除联系用度和信用减值升天后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。   ②上述基金功绩筹画不包括合手有东说念主交游基金的各项用度，计入用度后本色收益水平要低于所 列数字。                     长城医药产业精选夹杂发起式 A                   净值增长率标 功绩比较基准 功绩比较基准  阶段      净值增长率①                                 ①－③         ②－④                    准差②    收益率③      收益率轨范差                          第 4页 共 14页                                        长城医药产业精选夹杂发起式 2025 年第 2 季度诠释                                               ④ 畴前三个月      35.86%      2.89%        3.13%         1.17%    32.73%     1.72% 畴前六个月      75.18%      2.42%        6.08%         1.07%    69.10%     1.35% 畴前一年            -          -            -             -         -         - 畴前三年            -          -            -             -         -         - 畴前五年            -          -            -             -         -         - 自基金合同 顺利起于今                       长城医药产业精选夹杂发起式 C                                             功绩比较基准                     净值增长率标 功绩比较基准  阶段     净值增长率①                              收益率轨范差        ①－③       ②－④                      准差②        收益率③                                               ④ 畴前三个月      35.72%      2.89%        3.13%         1.17%    32.59%     1.72% 畴前六个月      74.73%      2.42%        6.08%         1.07%    68.65%     1.35% 畴前一年            -          -            -             -         -         - 畴前三年            -          -            -             -         -         - 畴前五年            -          -            -             -         -         - 自基金合同 顺利起于今 率变动的比较                                第 5页 共 14页                             长城医药产业精选夹杂发起式 2025 年第 2 季度诠释 注：①本基金投资组合中股票投资比例为基金资产的 60%-95%；其中投资于医药产业主题联系股 票的比例不低于非现款基金资产的 80%；其中投资于港股通标的股票的比例不特出股票资产的 日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的 5%，其中，现款不包括结算备付金、存出保证金、 应收申购款等。   ②本基金的建仓期为自基金合同顺利之日起六个月内，建仓期满时，各项资产设立比例允洽 基金合同商定。   ③本基金合同于 2024 年 10 月 22 日顺利，截止本诠释期末，基金合同顺利未满一年。                      第 6页 共 14页                                        长城医药产业精选夹杂发起式 2025 年第 2 季度诠释                          §4 处罚东说念主诠释             任本基金的基金司理期限 证券从业 姓名     职务                                               阐明              任职日历  离任日历  年限                                           男，中国籍，博士。曾任广州证券医药研                                           究员（2018 年 7 月-2019 年 3 月）。2019       本基金的 2024 年 10 月                    年 3 月加入长城基金处罚有限公司，历任 梁福睿                      -        7年       基金司理     22 日                       行业斟酌员、权利基金司理助理。自 2024                                           年 10 月于今任“长城医药产业精选夹杂                                           型发起式证券投资基金”基金司理。 注：①上述任职日历、离任日历根据公司作念出决定的任免日历填写。   ②证券从业年限的诡计面目信托从业东说念主员的联系章程。 注：无。   本诠释期内，本基金处罚东说念主严格效力了《证券投资基金法》、基金合同和其他关联法律章程的 章程，以安分信用、发奋尽职的原则处罚和应用基金资产，在适度和小心风险的前提下，为基金 份额合手有东说念主谋求最大的利益，未出现投资违背法律章程、基金合同商定和联系章程的情况，无因 公司未发奋尽职或操作失当而导致基金财产升天的情况，不存在挫伤基金份额合手有东说念主利益的当作。   诠释期内，本基金处罚东说念主严格实施了联系法律章程和公司轨制的章程，不同投资者的利益得 到了公说念对待。   本基金处罚东说念主严格适度不同投资组合之间的同日反向交游，对同向交游的价差进行过后分析， 并对基金司理兼任投资司理的组合实施更长周期的交游价差分析，依期出具公说念交游稽核诠释。 本诠释期诠释合计，本基金处罚东说念主旗下投资组合的同向交游价差均在合理范围内，破除允洽联系 战略章程和公司轨制的章程。   诠释期内未发现本基金存在相称交游当作，莫得出现基金参与的交游所公开竞价同日反向交 易成交较少的单边交游量特出该证券当日成交量的 5%的风景。                              第 7页 共 14页                               长城医药产业精选夹杂发起式 2025 年第 2 季度诠释      二季度 A 股市荟萃座呈现区间震憾走势，4 月初因好意思国关税战略的宏不雅影响，市集大幅下落， 风险偏好飞速回收，随后市集插足渐渐开采情状，5 月跟着关税谈判达成阶段性契约，市集飞速 反弹到前高，而 6 月内市集相对相同。在合座市集区间震憾贫寒高收益的板块行情时，跟着改动 药行业战略饱读动、学术会议中临床数据读出催化及外洋授权基本面不断完毕，促使改动药成为了 作决议的配景下，瞻望三季度改动药将会在管线外洋授权及国内销售放量两个标的张开，管线海 外授权的产业趋势有望陆续，中国改动药在诸多靶点研发进程和疗效特出外洋药企，外洋药企在 补充管线布局角度上有客不雅需求，而国内销售预期空间是否不错进步将根据季报和医保&商保谈判 破除来判断。本居品在三季度将链接聚焦在改动药范围，合座合手仓和交游念念路将围绕临床数据读 出、管线外洋授权和国内销售放量三个角度张开。      本诠释期长城医药产业精选夹杂发起式 A 基金份额净值增长率为 35.86%，同期功绩比较基准 收益率为 3.13%；长城医药产业精选夹杂发起式 C 基金份额净值增长率为 35.72%，同期功绩比较 基准收益率为 3.13%。      本诠释期内，本基金无需要阐明的情况。                      §5 投资组合诠释 序号              神气            金额（元）               占基金总资产的比例（%）       其中：股票                    1,026,757,079.92            75.89       其中：债券                                   -                -           资产相沿证券                              -                -       其中：买断式回购的买入返售金融资                                               -                -       产                        第 8页 共 14页                                长城医药产业精选夹杂发起式 2025 年第 2 季度诠释 注：权利投资中通过港股通交游机制投资的港股公允价值为 486,054,603.78 元，占基金资产净值 的比例为 42.95%。                                                           占基金资产净值比  代码            行业类别            公允价值（元）                                                             例（%）   A   农、林、牧、渔业                                       -              -   B   采矿业                                            -              -   C   制造业                                540,702,476.14         47.78   D   电力、热力、燃气及水分娩和供应       业                                              -              -   E   建筑业                                            -              -   F   批发和零卖业                                         -              -   G   交通运载、仓储和邮政业                                    -              -   H   住宿和餐饮业                                         -              -   I   信息传输、软件和信息本领做事业                                -              -   J   金融业                                            -              -   K   房地产业                                           -              -   L   租借和商务做事业                                       -              -   M   科学斟酌和本领做事业                                     -              -   N   水利、环境和宇宙轨范处罚业                                  -              -   O   住户做事、修理和其他做事业                                  -              -   P   诠释                                             -              -   Q   卫生和社会责任                                        -              -   R   文化、体育和文娱业                                      -              -   S   抽象                                             -              -       共计                                 540,702,476.14         47.78       行业类别            公允价值（东说念主民币）                占基金资产净值比例（%） 基础材料                                       -                       - 铺张者非必需品                                    -                       - 铺张者常用品                                     -                       - 动力                                         -                       - 金融                                         -                       - 医疗保健                        486,054,603.78                     42.95 工业                                         -                       - 信息科技                                       -                       -                         第 9页 共 14页                                            长城医药产业精选夹杂发起式 2025 年第 2 季度诠释 电信做事                                                -                    - 公用事迹                                                -                    - 房地产                                                 -                    - 共计                                     486,054,603.78                42.95 注：以上分类采用财汇大颖慧提供的国际通用行业分类轨范。 序号     股票代码         股票称呼      数目（股）        公允价值（元）          占基金资产净值比例（%） 注：无。 注：无。      明细 注：无。 注：无。 注：无。 注：无。                                 第 10页 共 14页                               长城医药产业精选夹杂发起式 2025 年第 2 季度诠释      本基金将根据风险处罚的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，本着严慎原则， 参与股指期货的投资，以处罚投资组合的系统性风险，改善组合的风险收益特色。      本基金投资于国债期货，以套期保值为目的，以合理处罚债券组合的久期、流动性和风险水 平。 注：无。      无。 在诠释编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形      本诠释期本基金投资的前十名证券除苏州泽璟生物制药股份有限公司刊行主体外，其他证券 的刊行主体未出现被监管部门立案造访、或在诠释编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。      苏州泽璟生物制药股份有限公司在诠释编制日前一年内曾受到处罚。      以上刊行主体触及证券的投资已实施里面严格的投资决策经过，允洽法律章程和公司轨制的 章程。      本基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同章程备选股票库除外股票。  序号              称呼                 金额（元）                       第 11页 共 14页                             长城医药产业精选夹杂发起式 2025 年第 2 季度诠释 注：无。 注：无。   由于四舍五入的原因，分项之和与共计项之间可能存在尾差。                  §6 绽开式基金份额变动                                                      单元：份                     长城医药产业精选夹杂发              长城医药产业精选夹杂发 神气                         起式 A                     起式 C 诠释期期初基金份额总额                  16,040,804.10         13,205,580.93 诠释期时期基金总申购份额                216,678,999.28      1,731,770,992.40 减:诠释期时期基金总赎回份额              110,619,009.43      1,188,462,459.10 诠释期时期基金拆分变动份额（份额减                                          -                       - 少以“-”填列） 诠释期期末基金份额总额                 122,100,793.95        556,514,114.23             §7 基金处罚东说念主应用固有资金投成本基金情况                                                      单元：份                      长城医药产业精选夹杂发             长城医药产业精选夹杂发             神气                          起式 A                    起式 C 诠释期期初处罚东说念主合手有的本基金份额              9,000,000.00         1,000,000.00 诠释期时期买入/申购总份额                            -                    - 诠释期时期卖出/赎回总份额                            -                    - 诠释期期末处罚东说念主合手有的本基金份额              9,000,000.00         1,000,000.00 诠释期期末合手有的本基金份额占基金总 份额比例（%） 注：本诠释期本基金处罚东说念主未应用固有资金投成本基金。             §8 诠释期末发起式基金发起资金合手有份额情况                     第 12页 共 14页                                             长城医药产业精选夹杂发起式 2025 年第 2 季度诠释                           合手有份额占基金总        发起份额占基金总 发起份额承      神气   合手有份额总和                   发起份额总和                            份额比例(%)         份额比例(%) 诺合手有期限 基金处罚东说念主固 10,000,000.00                 1.47 10,000,000.00               1.47        3年 有资金 基金处罚东说念主高                -                 -             -                     -        - 级处罚东说念主员 基金司理等东说念主                -                 -             -                     -        - 员 基金处罚东说念主股                -                 -             -                     -        - 东 其他                    -                 -             -                     -        - 共计        10,000,000.00              1.47 10,000,000.00               1.47        3年                   §9 影响投资者决策的其他要害信息              诠释期内合手有基金份额变化情况                                   诠释期末合手有基金情况 投           合手有基金份 资           额比例达到 者                         期初         申购          赎回      序号    或者特出                                              合手有份额           份额占比（%） 类                         份额         份额          份额 别              区间 机 构                                    居品独到风险 如投资者进行大额赎回，可能存在以下的独到风险： 本基金在短时期内可能无法变现饱胀的资产来搪塞大额赎回，基金仓位调整不毛，从而可能会面 临一定的流动性风险； 若合手有基金份额比例达到或特出 20%的单一投资者大额赎回激勉了多数赎回，基金处罚东说念主可能根 据《基金合同》的商定决定部分脱期支付赎回款项；若是汇注 2 个绽开日以上（含本数）发生巨 额赎回，基金处罚东说念主可能根据《基金合同》的商定暂停接管基金的赎回央求，对剩余投资者的赎 回办理变成影响； 大额赎回会导致处罚东说念主被动抛售证券以应付基金赎回的需要，可能使基金资产净值受到不利影响； 另一方面，由于基金净值估值四舍五入法或赎回费收入归基金资产的影响，大额赎回可能导致基 金净值出现较大波动； 大额赎回后若基金资产限渡过小，可能导致部分投资受限而弗成实现基金合同商定的投资目的及 投资策略；                                    第 13页 共 14页                                 长城医药产业精选夹杂发起式 2025 年第 2 季度诠释 大额赎回可能会导致基金资产限渡过小，弗成知足存续的条款，根据基金合同的商定，将靠近合 同圮绝财产计帐或转型风险。    本诠释期内无影响投资者决策的其他要害信息。    （一）    中国证监会准予长城医药产业精选夹杂型发起式证券投资基金注册的文献    （二）    《长城医药产业精选夹杂型发起式证券投资基金基金合同》    （三）    《长城医药产业精选夹杂型发起式证券投资基金托管契约》    （四）    《长城医药产业精选夹杂型发起式证券投资基金招募阐明书》    （五）    法律意见书    （六）    基金处罚东说念主业务经验批件、营业牌照    （七）    基金托管东说念主业务经验批件、营业牌照    （八）    中国证监会章程的其他文献    基金处罚东说念主及基金托管东说念主住所    投资者可在办公时期亲临上述存放所在免费查阅，如有疑问，可向本基金处罚东说念主长城基金管 理有限公司商榷。 商榷电话：0755-29279188 客户做事电话：400-8868-666 网站：www.ccfund.com.cn                                            长城基金处罚有限公司                         第 14页 共 14页